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LES PAIEMENTS INTERNATIONAUX
immo | 11 Mars, 2006 14:07
Chapitre 18 : LES PAIEMENTS INTERNATIONAUX
I. Présentation du fonds monétaire international :
Accords de Bretton Woods en 1944, c’est un système de charges fixes, 1$ = 1€ = 100 Yens (situation idéale). Les cours des monnaies ne varient pas les unes par rapport aux autres. Il repose sur 3 principes : les changes de monnaie sont fixes, les monnaies sont convertibles entre elles, seul le dollars est convertible en Or (35$ = 1 once d’or soit 28 grammes). Ce système fonctionnera bien jusqu’en 1971, il permettra une grande stabilité monétaire internationale, ce qui est favorable au développement du commerce international.
II. Le dérèglement du SMI :
1) Fin de la convertibilité du Dollar en Or :
Les dollars en circulation dans le monde sont plus important que le stock américain. Dans les années 60, la conquête spatiale coûte très cher, il y a surproduction de billets. Le 15 août 1971, le président Nixon déclare l’inconvertibilité du dollar en or, fin du SMI. Désormais les monnaies flottent, système de change flottant.
2) Les années 70 :
Réorganisation du SMI sans y parvenir. 1976 : accords de Jamaïque qui entérine le système de change flottant, le cour des monnaies varie selon l’offre et la demande de monnaie. Quand la monnaie flotte, les paiements des échanges deviennent incertains. 1979, création du système monétaire commun avec l’écu (unité de compte européenne), l’idée est de créer un système de change fixe en Europe.
II. La gestion concertée des taux de change :
1978 : 1$ = 4Frs – 1985 : 1$ = 10 fr. Juin 1982 : sommet de Versailles, le G7 (Etats-Unis, Allemagne, France, Grande-Bretagne, Italie, Canada, Japon) s’engagent à essayer de limiter le flottement des monnaies. 1985 : accords du Plazza signé à New York, les pays du G5 (Etats-Unis, Allemagne, France, Grande-Bretagne, Japon) s'engagent à favoriser la baisse du dollar (1$ = 10 Fr., record). Février 1987 : accords du Louvre signés à Paris, les pays du G7 ont décidé d’enraillé la baisse du dollar, il a été convenu de se rencontrer lorsque cela est nécessaire pour stabiliser le cour de la monnaie.
IV. La politique de change :
USA EUROPE
Prix d’un bien A aux USA = 100$ Quand Prix d’un bien B en UE = 100€
Prix d’un bien B aux USA = 100$ 1$ = 1€ Prix d’un bien A en UE = 100€
Le dollar est faible, il a été déprécié 1$ = 0.5€ ou 1€ = 2$ L’euro est fort, il a été apprécié
Prix d’un bien B aux USA = 200$ Prix d’un bien A en UE = 50€
L’appréciation de l’euro face au dollar défavorise les exportations de l’Union Européenne et favorise les importations en provenance des Etats-Unis. Une monnaie forte diminue la compétitivité des exportations.
La dépréciation du dollar face à l’euro favorise les exportations des Etats-Unis et décourage les importations en provenance de l’Union Européenne. Une monnaie faible améliore la compétitivité des exportations.
| Avantages | Inconvénients |
Monnaie forte € fort, $ faible | Les importations sont moins chères. Le tourisme aux Etats-Unis est encouragé. Les IDE sont encouragés. La dette en dollar est allégée. | Diminution de la compétitivité prix des exportations. Les touristes américains fuient l’Europe. Les IDE en provenance de l’étranger sont découragés. |
Monnaie faible € faible, $ fort | Amélioration de la compétitivité prix des exportations. Les touristes américains viennent en UE. Les IDE en provenance de l’étranger sont encouragés. | Les importations sont plus chères. Le tourisme en Amérique est découragés. Les IDE sont découragés. La dette en dollar est alourdie. |
L’Euro et le Dollar :
Date | 04/01/1999 | 26/10/2000 | 28/01/2004 | 03/01/2005 |
1 € | 1,1837 $ | 0,8230 $ | 1,2601 $ | 1,3518 $ |
Pourquoi le dollar est-il faible ?
Le double déficit des Etats-Unis : déficit commercial (importations > exportations) ; déficit public (dépenses publiques > recettes fiscales). Pour compenser cet écart, il faut diminuer le déficit commercial et public des Etats-Unis, augmenter les taux d’intérêt américains et baisser ceux des Européens.
